近日，上市大賣有棵樹又一次站上風(fēng)口浪尖，因?yàn)闋I收下滑近7成，商品毛利率降至不可思議的5.46%，招致深交所問詢函。

2021年，有棵樹線上渠道營收15.36億，銷售毛利率為36.69%，雖有下降不過變化不大。

線下渠道營收約5260萬，營業(yè)成本卻高達(dá)5.3億，毛利率低至-907%。相當(dāng)于在血本清貨，這樣做的后果就是將全年毛利率拉低至5.46%。

藍(lán)海億觀網(wǎng)了解到，有棵樹近兩年的線下業(yè)務(wù)，主要就是為線上B2C業(yè)務(wù)快速清庫存。尤其是經(jīng)歷了亞馬遜封掉幾百個(gè)店鋪之后，線上銷售受阻，大量庫存通過線下店面虧本處理。

有棵樹表示，線下銷售不具備可持續(xù)性，但有商業(yè)合理性，之后將壓縮線下業(yè)務(wù)。

2020年突然而至的疫情，引爆線上購物，有棵樹也不例外，跨境電商業(yè)務(wù)營收47.5億，比前一年增長20%。公司信心大增，2020年下半年起，開始大量備貨，特別是針對(duì)亞馬遜平臺(tái)做了戰(zhàn)略備貨。

同時(shí)，基于對(duì)行業(yè)后續(xù)發(fā)展的判斷較為樂觀，有棵樹開啟了瘋狂擴(kuò)張之路，辦公場所增加至24處，營業(yè)面積擴(kuò)大到6000平米，員工擴(kuò)招到3000多人。僅公司租賃費(fèi)用就高達(dá)741萬，比前一年增長了近八成。

2021年，形勢急轉(zhuǎn)直下，有棵樹大量亞馬遜站點(diǎn)被封，過億資金被凍結(jié)。

跨境電商出口業(yè)務(wù)是有棵樹的核心主業(yè)，封號(hào)事件對(duì)其造成巨大沖擊，2021年初，有棵樹存貨金額約12.24億元，到2021年末，僅剩2.57億元。一年時(shí)間，庫存貶值將近10億元。

除此之外，還面臨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額約7.71億元、被凍結(jié)賬戶資金及相關(guān)平臺(tái)保證金計(jì)提減值準(zhǔn)備約1.04億等一系列損失。

線下清理庫存，雖然血虧，相較于商品白白爛掉，其一不至于大量庫存進(jìn)一步貶值；其二可以快速回籠資金，增加現(xiàn)金流。是有棵樹迫不得己的選擇。