跨境電商行業(yè)迎來了上市潮流，繼安克、杰美特之后，顯盈科技又將上市！

8月3日， 深圳市顯盈科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱顯盈科技），已完成了上市問詢。此次上市，每股1元人民幣，預(yù)計(jì)發(fā)行總金額1351萬元。

顯盈科技目前是已經(jīng)是一家賺錢的企業(yè)，主要生產(chǎn)Type-C接口信號(hào)轉(zhuǎn)換器等產(chǎn)品，為大量跨境電商企業(yè)供貨。

2017年、2018年和2019年連續(xù)三年，利潤大幅度增長，尤其是2019年的利潤，實(shí)現(xiàn)了翻倍大躍升，從兩千多萬上升到5175萬元。

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按照深交所規(guī)則，近兩年凈利潤均為正值，且累積不低于5000萬元人民幣，方可達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。

顯盈科技一年的利潤就達(dá)5175萬元，已經(jīng)超標(biāo)準(zhǔn)。為此，大踏步邁開上市步伐。

 ● ODM模式：跨境電商企業(yè)的好伙伴

顯盈科技主要從事信號(hào)轉(zhuǎn)換產(chǎn)品行業(yè)，采用ODM模式，為包括跨境電商企業(yè)在內(nèi)的客戶，供應(yīng)商3C產(chǎn)品的周邊產(chǎn)品及部件。

顯盈科技顯然是跨境電商賣家的好伙伴，可以自行研發(fā)、設(shè)計(jì)出產(chǎn)品，供跨境電商企業(yè)挑選并貼牌銷售，也可以根據(jù)跨境電商的需求，研發(fā)和設(shè)計(jì)出產(chǎn)品，再進(jìn)行供貨。

顯盈科技的產(chǎn)品，出口占了60%以上的比重，由此可見，跨境電商和國際貿(mào)易企業(yè)為期貢獻(xiàn)了最大塊的營收。按照市場(chǎng)來看，其產(chǎn)品在歐洲最為暢銷，其次為美國。

值得注意是，同為中國臺(tái)灣也是一塊巨大的市場(chǎng)，占比接近20%。

●抓住Type-C風(fēng)口

根據(jù)顯盈科技招股書顯示，2015年初，在Type-C數(shù)據(jù)接口剛剛萌芽的時(shí)期，公司便敏銳地察覺到Type-C產(chǎn)品趨勢(shì)，并于2015年底完成首款支持Type-C數(shù)據(jù)接口信號(hào)轉(zhuǎn)換產(chǎn)品的研發(fā)，2016年進(jìn)一步推出全功能Type-C多口信號(hào)拓展塢產(chǎn)品。

在Type-C數(shù)據(jù)接口推出之初抓住風(fēng)口，經(jīng)過多年沉淀，獲得了諸多國內(nèi)外3C知名企業(yè)的青睞。

2019年，其信號(hào)轉(zhuǎn)化器銷量達(dá)2.3億元。

Type-C接口信號(hào)轉(zhuǎn)換器定價(jià)一般在55元/個(gè)至58 元/個(gè)之間，非Type-C接口信號(hào)轉(zhuǎn)換器市場(chǎng)成熟，均單價(jià)在 26 元/個(gè)左右。

我們?cè)诰〇|上隨便搜索“Type-C接口信號(hào)轉(zhuǎn)換器 ”，就可以看到顯盈科技的大客戶綠聯(lián)的產(chǎn)品。其產(chǎn)品暢銷程度，可見一斑。

1.大客戶很重還要，但不過分依賴

跨境電商行業(yè)對(duì)于顯盈科技的關(guān)注，更多還是在于他的身份——3C跨境電商大賣家企業(yè)綠聯(lián)科技的供貨商之一。 綠聯(lián)科技連續(xù)三年，向顯盈科技采購產(chǎn)品的金額都在5000萬元上下。

而且，從2017年開始，綠聯(lián)科技就是顯盈科技的第一、第二大客戶。

而從2017-2019年期間，顯盈科技前五大客戶中的常青客戶只有Startech.com和綠聯(lián)科技，另外像冠宏電子、CropMark、Cable Matters也連續(xù)兩年出現(xiàn)在其五大客戶中。

然而，比較令人欣慰的是，各大客戶之間貢獻(xiàn)營收的占比，總體比較均衡，而不是過度依賴某一個(gè)客戶。 

除了2017年，綠聯(lián)科技以采購金額約5370萬，占據(jù)顯盈科技全年總營收的19.67%以外，顯盈科技的第一大客戶采購金額并未占據(jù)過大的份額。

從2017年到2019年，顯盈科技前五大客戶的總采購金額占比，分別為49.72%、46.18%、46.54，均未超過半數(shù)。證明其對(duì)大客戶的依賴程度相對(duì)較低。

相比之下，另一家做ODM模式，并且在近日成功上市的3C企業(yè)杰美特，其對(duì)華為的依賴逐年遞增，截至2019年華為采購在其占比已經(jīng)超過40%的情況，顯盈科技的潛在風(fēng)險(xiǎn)要低很多。

2.重視研發(fā)，是顯盈科技的根本

根據(jù)招股書顯示，顯盈科技十分重視研發(fā)，在研發(fā)方面的投入下重本。

●研發(fā)經(jīng)費(fèi)占比高

其2017年投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)為1205.16萬元，2018年為1468.06萬元，2019年為1839.41萬元。

對(duì)比2017-2019年其凈利潤，分別為1863.9萬、2303.41萬、5175.13萬，其研發(fā)占比可見一斑。

●研發(fā)人員數(shù)量較充足

另據(jù)招股書顯示，2019年顯盈科技員工人數(shù)共911人，其中研發(fā)人員96人，占比10.54%，相比之下銷售人員為40人，占比4.39%，不足研發(fā)人員的一半。

●共有106項(xiàng)專利

據(jù)招股書顯示，顯盈科技及其子公司共有授權(quán)專利106項(xiàng)，其中發(fā)明專利4項(xiàng)，實(shí)用專利54項(xiàng)，外觀專利48項(xiàng)。而實(shí)用專利、發(fā)明專利中，有很大一部分集中在數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器上。

具體專利列表，歡迎添加文末微信，留言獲取。

另外，值得注意的是，顯盈科技注冊(cè)了14個(gè)境內(nèi)商標(biāo)，9個(gè)境外商標(biāo)。

3.ODM企業(yè)未來的出路

按理說，從顯盈科技的上市被受理情況來看，ODM公司也能做出上市企業(yè)，再比如已經(jīng)上市成功的杰美特，也是以O(shè)DM/OEM模式為主。

理論上說，ODM公司或多或少具備一定的研發(fā)能力，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量也較為重視。因?yàn)橛泄S作為底子，怎么折騰都在可控范圍內(nèi)。

但2020年遇到了新冠疫情，對(duì)于出口方向的ODM企業(yè)產(chǎn)生了巨大挑戰(zhàn)——上游采購商不穩(wěn)定，可能出現(xiàn)停止采購的情況。

所幸的是，杰美特有華為作為大背板，兜住了底，而顯盈科技一方面不會(huì)對(duì)單一采購商存在過分依賴，另一方面也在跨境圈層擁有較好的口碑，尤其是綠聯(lián)科技作為其老客戶，有不小的帶動(dòng)關(guān)系。

但對(duì)于眾多沒那么幸運(yùn)，沒有那么強(qiáng)開發(fā)客戶能力的ODM企業(yè)來說，一個(gè)大客戶的斷供，可能就會(huì)元?dú)獯髠?，甚至去掉半條老命。

相較而言，同樣在近期上市的安克創(chuàng)新，給了眾多ODM供貨商一個(gè)榜樣——有自主研發(fā)能力，有過硬的產(chǎn)品質(zhì)量，最好的出口姿態(tài)，就是自己做2C電商。

誠然，工廠轉(zhuǎn)型做跨境需要面臨巨大的陣痛，習(xí)慣從接大單到一小單一小單銷售的過程，但惟其如此，才能最大程度降低應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

當(dāng)然，選擇跟跨境電商大企業(yè)合作也是一種方式，但對(duì)ODM供應(yīng)企業(yè)來說，無論對(duì)方是怎樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，過分依賴一個(gè)或某幾個(gè)大客戶，始終存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。

ODM公司的轉(zhuǎn)型之路，道阻且長，但勢(shì)在必行。

唯有建立起自己能夠掌控的有效銷售渠道，才能將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

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