連續(xù)四年盈利，SHEIN又拿到全球盟友的一筆大錢

藍(lán)海億觀網(wǎng)2023年05月18日 0

“接近交易的人士透露，此次首批交割股東包括領(lǐng)投的紅杉中國(guó)、泛大西洋投資、阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉投資公司，以及跟投的 SHEIN 拉美業(yè)務(wù)主席馬塞洛·克勞爾（Marcelo Claure）、美國(guó)對(duì)沖基金 D1 Capital 和沙特主權(quán)財(cái)富基金。其中兩家中東主權(quán)基金是新股東。第二批交割的股東可能包括其他地區(qū)有影響力的投資機(jī)構(gòu)。”

中國(guó)跨境快時(shí)尚電商 SHEIN 最新一輪融資進(jìn)行中，第一批近 20 億美元融資已完成交割，引入兩家中東主權(quán)基金。《晚點(diǎn) LatePost》獨(dú)家獲悉，該輪融資還將第二批投資方加入，預(yù)計(jì)在未來幾周內(nèi)完成交割，屆時(shí)會(huì)有新的戰(zhàn)略股東入局。

SHEIN 沒有迫切的資金需求，已連續(xù)四年盈利，去年凈利潤(rùn)接近 10 億美元。它的收入增長(zhǎng)也比較健康。去年，SHEIN 銷售額增長(zhǎng) 46%，破 290 億美元，首次超過 ZARA 單品牌全年銷售額。

本輪融資主要用于建設(shè)面向全球市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，以及應(yīng)對(duì)接下來的競(jìng)爭(zhēng)。新融資也讓 SHEIN 引入多個(gè)全球最重要的幾個(gè)市場(chǎng)的資本，包括美國(guó)、南美、中東。

接近交易的人士透露，此次首批交割股東包括領(lǐng)投的紅杉中國(guó)、泛大西洋投資、阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉投資公司，以及跟投的 SHEIN 拉美業(yè)務(wù)主席馬塞洛·克勞爾（Marcelo Claure）、美國(guó)對(duì)沖基金 D1 Capital 和沙特主權(quán)財(cái)富基金。其中兩家中東主權(quán)基金是新股東。第二批交割的股東可能包括其他地區(qū)有影響力的投資機(jī)構(gòu)。

SHEIN 拉美業(yè)務(wù)主席克勞爾在接受《晚點(diǎn) LatePost》采訪時(shí)說，SHEIN 的特別之處在于“有全球戰(zhàn)略，但執(zhí)行完全在本地”。這位在巴西和墨西哥有豐富經(jīng)驗(yàn)的投資人年初加入 SHEIN，隨即參與和當(dāng)?shù)卣臏贤ā１据喰录尤氲膽?zhàn)略投資方也在各自區(qū)域頗具影響力。

今年一級(jí)市場(chǎng)融資不易，SHEIN 這一輪融資金額是目前全球第三，僅次于硅谷人工智能巨頭 OpenAI 和硅谷支付公司 Stripe。

這一輪 SHEIN 投后估值 660 億美元，估值較前一輪有所降低。SHEIN 上一輪公開融資是去年 4 月完成交割的 20 億美元，投后估值 1000 億美元。

一位熟悉交易的人士稱，估值變化體現(xiàn)的是預(yù)期或情緒調(diào)整，“對(duì)于公司層面，投資人看到 SHEIN 規(guī)模擴(kuò)大得很快，盈利能力也在變好?！?另有接近交易的人士告訴《晚點(diǎn) LatePost》，SHEIN 將在下半年赴美上市。

SHEIN 表示，不予置評(píng)且暫無上市計(jì)劃。

新的問題，和新的投資方

SHEIN 由許仰天在南京創(chuàng)辦，起初向海外銷售低價(jià)婚紗，2012 年全力轉(zhuǎn)型做跨境時(shí)尚女裝，最大特點(diǎn)是每天上新千余款服裝的同時(shí)仍能做到低價(jià)和高效的跨境運(yùn)輸。

這家公司早早入市抓住 Facebook、Instagram、Pinterest、TikTok 等平臺(tái)流量洼地時(shí)期的紅利。2020 年以來，SHEIN 把每筆訂單的市場(chǎng)費(fèi)用率控制在 10% 以內(nèi)。

今天的跨國(guó)生意，需要考慮的已經(jīng)不只是賺錢效率問題。隨著 SHEIN 超過 ZARA，更多地區(qū)的零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和監(jiān)管開始關(guān)注這家公司的跨境物流。進(jìn)入拉美市場(chǎng)，SHEIN 也需要面對(duì)超過 30% 的服裝關(guān)稅稅率。而大約三年前，SHEIN 和其他數(shù)十個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的手機(jī)應(yīng)用一并在印度被下架。

巴西是 SHEIN 最重要的新市場(chǎng)之一。據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》去年 11 月的報(bào)道，SHEIN 年銷售額中的 3% 左右來自新市場(chǎng)巴西，在當(dāng)?shù)乜蛦蝺r(jià)約為 30 美元。一位接近 SHEIN 的人士告訴我們，許仰天曾在當(dāng)?shù)匾咔樽顕?yán)重的時(shí)候親自飛去巴西考察。

巴西不但關(guān)稅高，且關(guān)稅計(jì)算復(fù)雜。近年來巴西政府升級(jí)了對(duì)國(guó)外進(jìn)出口貨物征稅的貿(mào)易保護(hù)政策，100 美元的起征點(diǎn)降到了 50 美元，通過巴西郵政清關(guān)，貨值在 50 美元 - 3000 美元間的商品還得統(tǒng)一繳納進(jìn)出口稅。對(duì)電商鏈條涉及的物流而言，巴西各州還存在不同的流轉(zhuǎn)稅。

今年 1 月底，SHEIN 宣布軟銀前 COO 馬塞洛·克勞爾擔(dān)任 SHEIN 拉美業(yè)務(wù)主席，負(fù)責(zé)公司的拉丁美洲戰(zhàn)略和股東事務(wù)。馬塞洛·克勞爾曾是孫正義的副手，主要關(guān)注巴西和墨西哥市場(chǎng)，其家族辦公室以個(gè)人名義向 SHEIN 投資約 1 億美元。

巴西是聯(lián)邦制國(guó)家，各州政府權(quán)力較大?？藙跔柛嬖V《晚點(diǎn) LatePost》，上任以后他花了很長(zhǎng)時(shí)間和不同州的州長(zhǎng)斡旋，以獲取優(yōu)惠的激勵(lì)措施。他之前在手機(jī)分銷商 Bright Star 和軟銀工作時(shí)，涉及復(fù)雜供應(yīng)鏈、也參與過超過 170 家公司的管理、全球團(tuán)隊(duì)合作，這些都是可以在 SHEIN 復(fù)用的經(jīng)驗(yàn)。

中東是 SHEIN 看中的另一個(gè)增長(zhǎng)市場(chǎng)，去年當(dāng)?shù)劁N售額已占 SHEIN 總銷售額的 13%，客單價(jià)超過美國(guó)。本次新入股的穆巴達(dá)拉作為阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金，和阿聯(lián)酋王室關(guān)系緊密，且董事會(huì)主席就是阿聯(lián)酋副總理，董事會(huì)成員則包括能源和基礎(chǔ)設(shè)施部部長(zhǎng)等政府官員。

在巴西做平臺(tái)模式，在土耳其建自營(yíng)業(yè)務(wù)

除了后疫情時(shí)代的通脹壓力、高庫(kù)存和地緣政治壓力，去年 SHEIN 面對(duì)的另一個(gè)重要挑戰(zhàn)是拼多多上線 TEMU，主打低價(jià)商品、全品類的跨境電商平臺(tái)。

TEMU 前期深度調(diào)研 SHEIN 的模式，用自己習(xí)慣的方式建立了平臺(tái)對(duì)商品的強(qiáng)把控。并在實(shí)操中逐步演進(jìn)成更適合自己的形態(tài)。雖然沒有復(fù)制 SHEIN，但 TEMU 通過學(xué)習(xí) SHEIN，掌握了面對(duì)一個(gè)全然陌生的市場(chǎng)，第一步怎么走才比較穩(wěn)妥，也就是平臺(tái)對(duì)商品的強(qiáng)把控。

上線不足 10 個(gè)月，TEMU 已進(jìn)入美國(guó)、加拿大、澳大利亞、新西蘭、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、西班牙等國(guó)家。在美國(guó)，每天已有上千萬人打開 TEMU，這一規(guī)模已追上在美國(guó)經(jīng)營(yíng)十多年的 SHEIN。一位接近 TEMU 的行業(yè)人士對(duì)我們說，“TEMU 正在加速進(jìn)新的市場(chǎng)?！?/section>

兩家公司有各自擅長(zhǎng)的地方。SHEIN 在服裝業(yè)推行效率極致的 “小單快反”，與中國(guó)的服裝工廠緊密合作，自己下單生產(chǎn)；TEMU 純平臺(tái)模式和基于拼多多主站供應(yīng)鏈，使其在日用雜貨等輕小件有充分的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。一位接近兩家公司的人士稱，目前兩家公司用戶重合度在低個(gè)位數(shù)。

據(jù)我們了解，SHEIN 去年 3 月已經(jīng)在巴西試點(diǎn)平臺(tái)模式，讓商家開店銷售。13 個(gè)月后，SHEIN 在巴西以 Marketplace 的名義上線平臺(tái)電商，現(xiàn)在也已在美國(guó)上線，墨西哥則是下一個(gè)站點(diǎn)，接下去是更多市場(chǎng)。

在這周與我們的視頻采訪中，SHEIN 拉美公司董事長(zhǎng)克勞爾拒絕透露任何具體經(jīng)營(yíng)數(shù)字，但表示巴西本土賣家數(shù)量超出預(yù)期、團(tuán)隊(duì)對(duì)初期結(jié)果非常滿意。他說自己現(xiàn)在的首要工作是確保供應(yīng)鏈正常運(yùn)作，因?yàn)檫@涉及中國(guó)工廠、巴西買家、巴西賣家。

SHEIN 計(jì)劃未來數(shù)年內(nèi)在巴西投資 7.5 億雷亞爾（約合 1.49 億美元），與巴西 2000 家制造商合作，未來三年內(nèi)創(chuàng)造 10 萬個(gè)就業(yè)崗位，到 2026 年底，巴西 85% 的銷售額將來自本土制造商和商家。同時(shí) SHEIN 在廣州的供應(yīng)鏈布局也在進(jìn)一步擴(kuò)大，今年還宣布投資 35 億建智能物流園區(qū)。

“給當(dāng)?shù)貛ブ圃鞓I(yè)，我想每個(gè)政府都對(duì)此很高興?！?克勞爾對(duì)《晚點(diǎn) LatePost》說。他說自己在 SHEIN 的工作是與中國(guó)、新加坡的管理團(tuán)隊(duì)以及當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)管理團(tuán)隊(duì)不斷互動(dòng)，確保戰(zhàn)略高效執(zhí)行。

試點(diǎn)第三方平臺(tái)模式的同時(shí)，SHEIN 還試圖將自己的辦公室、生產(chǎn)地和分銷中心搬得離消費(fèi)者更近一些，以進(jìn)一步了解消費(fèi)者的需求、提高履約效率，讓不同市場(chǎng)的消費(fèi)者能更快收到就近倉(cāng)庫(kù)發(fā)出的包裹。

一位接近 SHEIN 的人士稱，SHEIN 出海時(shí)間足夠長(zhǎng)，在不為大眾所知的時(shí)候就吃過足夠多的虧，從不相信 “一招鮮吃遍天下”，愿意在不同地區(qū)嘗試不同方法，快速調(diào)整。

2022 年，SHEIN 加快了在土耳其尋找當(dāng)?shù)刂圃焐淘佻F(xiàn)中國(guó)華南地區(qū) “小單快反” 供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)度，也有 SHEIN 在國(guó)內(nèi)的供應(yīng)商赴伊斯坦布爾辦廠，目前工廠已投產(chǎn)。土耳其是世界上最大的棉花消費(fèi)國(guó)之一，H&M 和 Zara 均在土耳其開設(shè)了工廠。《晚點(diǎn) LatePost》了解到，預(yù)計(jì)到 2023 年底，SHEIN 歐盟地區(qū) 20% 的銷售額將來自土耳其工廠。

SHEIN 也已分別在波蘭、意大利和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)開設(shè)了三個(gè)配送中心，與此同時(shí)，SHEIN 也在美國(guó)搭建三個(gè)大型配送中心，其中美國(guó)印第安那州懷茨敦的配送中心現(xiàn)已啟動(dòng)，等三個(gè)配送中心全面啟動(dòng)后，客戶收貨時(shí)長(zhǎng)將從兩周縮短到三四天。

今年 5 月，SHEIN 啟動(dòng)了位于愛爾蘭都柏林市中心的歐洲、中東和非洲（EMEA）總部，都柏林辦事處不僅是 SHEIN 的 EMEA 戰(zhàn)略 IT 中心，也會(huì)是 SHEIN 在該地區(qū)運(yùn)營(yíng)的核心。同時(shí)，SHEIN 計(jì)劃 2023 年在 EMEA 地區(qū)舉辦約 30 場(chǎng)快閃店，包括正在進(jìn)行中的巴黎、馬德里、巴塞羅那快閃店。

在這個(gè)日漸復(fù)雜的環(huán)境，SHEIN 關(guān)聯(lián)了不同地區(qū)不同背景的投資方，也開始嘗試與以往不同的商業(yè)模式和供應(yīng)鏈體系。 ( 晚點(diǎn)LatePost，記者：張欽、龔方毅，編輯：黃俊杰 )

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